这就是江湖，这就是人生。
2026年3月份，苏宁易购及关联方2387.12亿元全口径债务重组方案终于执行完毕，作为核心连带担保人，苏宁创始人张近东以个人全部股权、房产、金融资产、私人收藏品等，经司法拍卖、协议转让处置抵债。
张近东生于1963年，于1990年创办苏宁，2004年苏宁上市，2010年上线苏宁易购，2026年张近东个人资产接近清零。
作为先后跟国美、京东、阿里等巨头争锋的人物，张近东是如何沦落到这个地步的呢？
我们先从1990年说起。
1、时势造英雄，不是每个人都能够吃到时代的红利。
27岁的张近东已经上了5年班，攒下了10万块，在那个“万元户”就算有钱人的年代，这笔钱足以用来当本钱了。
下海经商的张近东表现出了不凡是眼光和胆识，1990年12月，他在南京宁海路租下一个200平方米的门面房，取名为苏宁交家电，专门卖空调。
很多年轻人可能无法理解他为什么这样做，要知道在那个年代空调和电话一样属于很时髦的事物，只有经济条件比较好的家庭才能安装，但哪怕一般的公司和单位装电话、装空调也需要排队。
卖方市场嘛，市场经济刚起步，产品供不应求，那年头也没有电商，多少人花了钱后都还要看商家的脸色，根本谈不上服务。而张近东做了什么呢？他组建了数百人的安装队伍，首创空调“配送、安装、维修”一条龙服务，通过服务、价格优势和广告，苏宁在南京迅速打响了名气。
南京夏天很热，空调绝对是刚需，苏宁的低价促销引来同行打压，但苏宁气势如虹，在跟新街口百货商店、中央商场、南京商厦等8大国营商场的大战中几乎是一战而胜。这是新理念、模式和旧理念、旧模式的对决。
在这个阶段，老板一言堂是对的，打江山就是要迅速决策，当机立断，这样效率最高，容易抓住机会，但君以此始，必以此终，这种决策在企业规模做大后也面临致命的风险。
2、电商是大势所趋，不管国美还是苏宁都要避其锋芒。
从黄光裕到张近东，他们都习惯了实打实的商业竞争模式，而且作为全国性连锁企业，苏宁1700家以上的门店，2692亿元的年营收，这种规模和资产模式决定了路径依赖的必要性。
随着公司规模的迅速做大，张近东的身价也水涨船高，苏宁上市后其财富一年暴涨517%，连续七年都是江苏首富。
但商业世界不是一成不变的，在苏宁“坐江山”的阶段，电商异军突起，2011年自建物流的京东就发力3C电器了，并开启移动互联网战略，营收增速200%，而以线下门店销售渠道为主的苏宁增速也就是20%出头。所以时代又变了，电商成了时代的宠儿，苏宁、国美这种巨无霸连锁巨头就慢慢失去了时代的眷顾。
张近东不是不努力，“所有产品价格必然低于京东”，苏宁面对京东的进攻也是积极应战，两家的价格战可谓国内零售史上最激烈的竞争之一。其实张近东也很早进军电商，但他认为线下是主要的，互联网企业要主动为线下企业服务，在他眼里应该是线上为辅，技术为实体服务，这种观念或许也成了苏宁跟阿里合作的一大障碍。其实管什么互联网+还是+互联网呢，提升竞争力才是真的。
过去苏宁与厂家是共融共生的关系，而在电商大战的时候苏宁“线上线下同价”的策略就打破了原有的利益格局，经销体系失衡，苏宁的净利润也在下滑，开始节节败退。毕竟电商平台是资本市场的宠儿，拿到的融资太多了。
无论张近东还是黄光裕，他们不缺商业头脑和经验，也有资本，但他们转型线上都失败了，什么原因？过去的成功经验成了继续成功的负资产。
3、跟许家印喝交杯酒的代价？
民营企业的老板普遍都是一意孤行，把企业视为自己财产的一部分，张近东愿意为公司承担全部责任，未尝没有这样的心理作用。没有人愿意输，特别是对曾经成功、无限风光过的人来说。
“苏宁没有给自己留后路，我们将全力以赴，顺势而为，苏宁转型不成功，我就不退休……”张近东真的是非常努力转型了，但老人做新事确实很麻烦。
他一边是高喊O2O转型，拥抱互联网，上线云商，一边又机会主义，多元布局，拿数百亿投资了体育、母婴、文创、金融、地产、汽车等多个热门领域，投资PPTV，收购母婴B2C平台“红孩子”……最惊人的是张近东先后拿出200亿投资麻烦正在显露的恒大，难道许家印有什么魔力，让张近东跟他喝个“交杯酒”就把他当成了亲兄弟一样对待？
不知道张近东后来有没有后悔过两人合作这件事，一着不慎满盘皆输，这笔钱事后证明引起了连锁反应，可以说是拖着苏宁下坠的重要因素。
但没有几个人有先见之明，在2017年时候地产还很火热，张近东本来的打算是跨界强强联合，与恒大在商业物业定制、基建物资的供应链及金融服务、智能家居与智慧物业服务、房产销售的O2O模式创新等展开深入合作，打造苏宁的一站式商业圈，可谁知道这么大的企业会突然暴雷、变成个陷阱呢？
许老板的饼不是好不好吃的问题，而是该不该信的问题。
4、张近东赌上一切换生机！
必须佩服张近东，他一定非常爱苏宁，所以不惜押上全部身家，孤注一掷。现在债主也是在妥协，也是在赌张近东还有翻盘的可能性。
张近东夫妇将全部个人资产注入苏宁债务重整专项信托，以此为决心，让债务人相信他还能够把苏宁做起来，用苏宁的盈利来慢慢偿还负债。
从某种意义上，张近东面临的局面比黄光裕、王健林都惨淡，但张近东也非常硬汉，为了避免苏宁被破产清算，他愿意破釜沉舟，赌上一切。这时候不合适再提成为中国的沃尔玛和亚马逊联合体了，现在重要的是恢复企业的造血能力。
事后来看，张近东太迷恋规模和速度了，雄心一不小心就会变成野心，从收购国际米兰到收购天天快递，从收购万达百货到收购家乐福中国，苏宁的激进扩张之路最终成了债务滚动的加速器。
企业越大老板决策越需要红蓝对决，没有反对意见，老板判断失误的代价就太高了。
时势造英雄容易，英雄造时势难。天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。